美元在对关税的持续担忧中回吐涨幅

在美中贸易协议的消息发布后，美元指数几乎回吐了所有涨幅。

正如提到的，我们并不完全相信这一波动完全是由于四月份温和的通胀数据，更多的是持续的投资者对关税的担忧。我们不能忽视关税并没有被取消，而只是被推迟，未来的走势完全取决于即将进行的谈判。

我们估计，由于周末的发展，目前美国的平均关税率大约在11-12%（下降自20%以上）。

尽管这大致符合解放日之前的预期，但特朗普的多变性格表明，我们并不能确保接下来会继续走低。

无论如何，关税混乱所造成的持续不确定性很可能会损害消费者和投资者的信心，美国经济的风险仍然处于高位。

美联储主席鲍威尔无疑会在周四的讲话中提及经济和关税的问题，我们预计他将维持鹰派立场，并重申在美联储改变利率立场之前还需要更多的数据。